経済環境が複雑なので、レバレッジリスクを油断してはいけません。

外部の経済環境には依然として不確実性がある。世界経済は構造調整を経験しています。アメリカ以外の主要先進経済体、新興市場経済体の経済脆弱性が強くなり、不確定要素が依然として多いです。債務超過、マクロ経済の不均衡などの多重要因により、ヨーロッパ経済の潜在的成長率はより低い。超常刺激策の限界効用が弱まり、東アジア経済が行き詰まり、日本経済は再び低迷する可能性がある。初级制品及びローエンドで制品を加工します。需要弱体化と価格下落の影響で、新興市場と発展途上国の経済構造のアンバランスは依然として深刻で、全体の経済成長速度は減速する可能性がある。

経済運行のレバレッジリスクが増大する。レバーを回す今年の経済活動の重要な一環として、経済成長を安定させ、リスクを低減することに大きな意義があります。金融投入の拡大と住宅市場の政策緩和による「オーバーフロー」効果が注目されており、実際の与信の伸びが速すぎ、企業債務と不動産市場のレバレッジが「アンチアップ」しないリスクを警戒する必要がある。

2015年に貸付けが新たに増加して11.72兆元まで増加して、残高は同期比14.3%まで増加して、3.2兆元の債務の置き換え（保守的に見積もって約1/3が銀行の貸付けに属して、つまり1兆元ぐらいの貸付けの投入）を計算して、実際の貸付けの残高は前年同期比15.6%ぐらいであるべきです。2016年に地方政府の債務置換のペースが加速し、4月末までの買い替え規模は2兆元を超え、年間実績の貸付け残高の伸びは17%から18%に達する見込みです。2014年の中国の企業部門の融資と債務の規模は当時のGDP比110.72%であったが、2015年の同比は118.8%で、地方債務の置換後の比率は120.38%に達したことを考慮して、2016年の同比は129%から131%に引き上げる可能性がある。

資本市場と外国為替市場が再び連動するリスクは依然として存在する。現在の域外経済金融情勢非常に複雑で、不確実性が大きく、様々な要因が相互に絡み合い、相互に重なり、わが国の金融分野のリスクが増大している。2016年の初め、中国の株式市場と為替市場は同時に激しい揺れが現れ、経済の安定運行に影響を与えました。実体経済にはまだ下振れ圧力がある場合、加えてアメリカは再び利上げ、世界資本市場の変動、地縁政治の衝突などの外部要因によって国際資本のリスク選好が低下し、人民元の下落に対する市場の予想は短期的には完全に後退しにくい。

不適切な対応をすると、特に再び段階的な大幅な下落があれば、市場恐慌を引き起こす情緒を排除せず、為替相場の激しい変動を招き、大量の資本流出によって、国内資本市場が大幅に揺るがれることになる。かつて現れた為替相場の変動は、人民元のオフショア市場が岸市場に与える影響が予想をはるかに超えていることを示しています。そのため、今後も株式市場の変動、資本流出圧力の増大を防ぐべきです。

生産能力に行く過程は予期していませんが、経済の下振れ圧力をもたらすかもしれません。生産能力過剰の業界は内外の需要が弱体化する圧力に直面している。中国の経済は工業化からサービス業への転換を経験しています。経済構造の転換は工業分野の需要に弱くなりました。

現在の生産能力過剰はセメント、鉄鋼、石炭、船舶、紡績品、一部の小商品など多くの伝統的な工業業界に及んでいます。生産能力の過剰な分野は伝統的な資源エネルギーと技術的な含有量の低い製造業に集中していますが、経済構造の転換と消費成長に必要な製品の供給が不足しています。