ピケ私有化回帰A株が香港株運動銘柄の第1弾に

ピケ氏がこの時、私有化を選択してA株に復帰したのは、香港株の株価が低すぎて融資スペースがほとんどない一方で、中国のスポーツ産業のグレードアップと爆発は、国産スポーツブランドにより大きな想像空間を与えるに違いない。記者によると、ピケ内部ではずっと前から産業グループの建設準備が始まっており、A株への復帰は時間の問題だという。

中国のほとんどのスポーツブランド、安踏、特歩、361度、李寧、中国の動向などを含めて、すべて香港株にあり、唯一の例外は貴人鳥である。A株の第1社としても現在唯一のスポーツブランドであり、貴人鳥はこの2年間、スポーツファンドを設立してスポーツに投資し、ひっそりとモデルチェンジを完了し、会社はスポーツ産業チェーンに伸びている。

一方、推定値では、本稿の発稿時、A株上場の貴人鳥動態市場収益率PEは43.39倍であったが、香港株上場のピケスポーツは9.8倍にとどまった。推定値の横方向比較によると、将来A株に戻るピケスポーツは、推定値で3倍に急増する。現在、ピケスポーツの時価総額は45億9000万香港ドルで、上記の推定値によると、A株上場に復帰したピケスポーツは200億元に達するかもしれない。

中概株のA株回帰は目下の人気概念であり、過去1年余り、360、あぜ道、当当、自動車の家など海外上場の中国企業は次々と回帰を求めてきたが、今ではピケ回帰も大時代の産物である。しかし、360、あぜ道などの米国上場企業の私有化とは異なり、資本市場の角度から、香港株上場企業の私有化退市は同等の米株上場企業の私有化退市よりずっと複雑である。米株の私有化手続きでは、大株主は投票に参加することができる。香港の法律では中小投資家の利益をさらに保護するために、香港株の株式上場廃止には小株主投票が必要だと規定されている。

記者は、5月23日朝、ピケスポーツが2つの会社の公告を発表したことに気づいた。1つは上場企業の停止公告であり、もう1つは「最高財務責任者、会社秘書、授権代表及び香港で法律手続き書類と通知書を受け取る代理人の変更」について興味深い。リラックマスポーツがこの公告のポイントに気づいたのは、

1.蔡家豪氏は当社の首席財務官、会社秘書、授権代表及び当社を代表して香港で法律手続き書類と通知書を受け取る代理人を辞任した、

2.当社の最高経営責任者および執行役員の許志華氏は、最高財務責任者としての職務を果たすことになる最高財務責任者のテーブルを更新します。

記者の分析によると、今回の人事変更はピケスポーツ港株の私有化退市と直接関連しているのではないかという。

国内スポーツ産業大ヒットの傾向に比べて、香港株市場でのスポーツ概念の表現は波瀾に富んでいるが、国内の一部のスポーツ概念株、さらには汎スポーツ概念株の大ヒットは関連企業に刺激となっている。

現在、中概株の回帰は、借殻上陸A株という経路を採用することが多い。しかし、今のところピケがどのような方法で復帰するかは分からない。しかし、ピケ？スポーツの会社構造を見ると、海外でVIE構造を分割し、A株の借殻上場に回帰することは、その経済選択のための不二の道である。

特筆すべきは万達で、香港で上場に成功してわずか15ヶ月で、万達商業は私有化を発表した。5月22日夜に放送された中央テレビの「対話」で、万達グループの王健林董事長は、万達商業の推定値が低すぎて、株主や投資家にはかなわず、必ず私有化しなければならないと述べた。