周大福は加盟店に対するコントロールが限られています。

会社は黄金の混ぜ物のうそを暴露されて、事件が発生した会社のある加盟店。

しかし、今のところ、会社の加盟店に対するコントロールはまだ限られています。

周大生は今回IPOは14.6億元を募集したいです。そのうち9.7億元は営業サービスプラットフォームの建設に使います。

また、周大生は1000店の加盟店を追加したいと考えています。

加盟とは、会社の授権加盟者が統一された業務と管理制度に従って加盟店を開設し、加盟者が加盟店の所有権と収益権を有し、独立採算、自己損益を実行することをいう。

2014年6月30日までに、周大生は全国にマーケティング端末店2101店を持っています。その中、加盟店は1768軒、自営店は333軒です。

2011年~2014年の上半期において、会社の加盟業務収入が主要業務収入に占める比率はそれぞれ57%、53%、45%、46%である。

あるアナリストは、宝石店や専門店の投資額が大きいため、加盟方式を採用することで、加盟企業の資金とルート関係などを最大限に利用し、自身の資源不足を補うことができると指摘しています。

しかし同時に、加盟者の人員、資金、財務、経営と管理はすべて会社で独立しています。もし未来会社の製品品質監督などが加盟店の数に追いつけないと、急速に拡大し、一部の加盟店の管理が規範化されなくなり、甚だしきに至ってはその経営活動が会社のブランド経営の目的に反する状況が現れ、会社のイメージと経営成績に不利な影響を与えます。

ジュエリー業界のトップの周大福さんは自営店を主として、単店の運営品質をより良くコントロールして、お客様により良いサービス体験を提供することができます。

しかし、自営店に重きを置くと、多くの会社の資源を占用します。同時に拡大のスピードも比較的低いです。

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二つのビジネスモデルはそれぞれ長所と短所があります。会社は自分の発展状況によって適当な商業道を選ぶべきです。

また、2013年の「金潮奪取」以降、宝飾業の成長が鈍化している。

ゴールドジュエリー企業は近年の急速な発展を経て、調整期に入った。

この時、周大生さんは加盟店と自営店を増やしました。

ジュエリー業界にとって、在庫は高額な資金を占める。

募集説明書によると、2011年~2014年上半期において、会社の棚卸資産の正味価値はそれぞれ7.9億元、11.2億元、11.8億元と14.2億元で、流動資産の割合はそれぞれ59%、69%、64%と72%で、会社の在庫規模は大きく、流動資産の比重が大きい。

もしダイヤモンド、金などの主要原料の価格が大幅に変動したら、会社は大口の棚卸資産の値下がり準備を計上し、会社の利益を丸飲みにして、経営成果を減少させます。

例えば、2013年の金価下落により、会社が棚卸資産の評価損失引当金は4300万元で、2.4億元の純利益の18%を占めている。

などの原材料価格変動のリスクは他の面にも表れています。金価下落時には価格より高い価格の「逆掛」が発生する可能性があります。原材料価格の変動により、会社の製品の粗利率が不安定になります。

ヘッジ金の下落リスクに対して、会社は銀行に金や先物の空売り取引などを借りてヘッジしています。

2013年のヘッジツールによる収益は1263万元で、同期に棚卸資産の評価損失を計上した損失は4300万元で、ヘッジ効果は約29%である。

同業界の老鳳祥の50%から70%の定額保険率に比べて、会社の避難能力はまだ向上しています。

リスク回避も企業運営能力の表れであり、この点から言えば、周大生は他の先導企業との差があります。