PTA短線は修復される可能性があります。

商品市場は先週の暴落相場は空前の盛宴だった。アメリカの非農業就業データ、フランスとギリシャの総選挙、中国の経済データの公布はすべて市場の神経に影響を及ぼしています。PTA（8278、-74.00、-0.89%）主力1209契約は8500ポイントを突破し、パニックディスクがわき出て、多頭が8250ポイント近くを守備できます。

　　経済の成長速度が鈍化し、中央銀行は再度基準を下げる。

外郭市場が激動する中、中国では4月に各マクロデータが集中的に発表されました。4月の輸出は前年同月比4.9%増、輸入は同0.3%増、工業増価は同9.3%増、3月より2.6ポイント下落し、4月の社会販売品の小売売上高は同14.1%増となり、前月より1.1ポイント低下し、12カ月ぶりに2番目の低い値となった。「トロイカ三車」及び新規融資の落ち込みは、市場の経済成長速度のさらなる減速に対する懸念を引き起こし、商品市場の主要な空力となっている。

しかし、4月のCPIは前年同期比3.4%増加し、市場予想に合致した。原油価格の引き下げもCPIの引き続き下りの曙光を見せ、インフレ圧力はやや鈍化した。5月12日、中央銀行は預金類金融機関人民元の引き下げを発表した。預金準備金率は0.5%で、流動性は約4000億元を放出した。

　コストが持ちこたえて弱体化し，大工場は再度減産する。

原油の下落によって、PTA上流の原料価格が緩み、PX価格は先週末にはさらに33ドル/トン下落し、1470ドル/トンまで、直接1500ドルの関門を突破しました。しかし、現在の下落は市場恐慌感情の反映にすぎないと筆者は考えています。5月のアジアPXの決済価格は1550米ドル/トンである一方、時間が経つにつれてPTAの生産能力が新たに増加した予備の需要も無視できないため、後市のPXは1500ドルの関門を重くする可能性がある。

4月のPTA工場集中点検が終了した後、PTA負荷は一時的に95%高位に上昇しましたが、5月中旬から市場が弱体化し、PTA工場から減産計画が出てきました。CCFの統計によると、逸盛石化工場の220万トンのPTA装置は11日から2週間の駐車点検を開始し、寧波工場の一部の装置も1週間の点検修理を手配する可能性があります。寧波三菱は5月15日から検査修理を開始します。

ポリエステルは価格が堅調で、生地の成約が活発です。

PXとPTAの価格が大幅に下がると同時に、ポリエステル製品の価格が相対的に下落に抵抗する現象があります。前期の下げ幅が大きく、損失が大きいため、洗浄価格は原料に従って急落しませんでした。成約の重点は前の週と同じです。下流の紡績工場は剛性を維持して商品の準備をしています。洗浄工場の平均生産販売は8～9割で、在庫は前の週に比べて1日ぐらい増加しました。また、私たちは気づいた。中国軽紡城生地の日成量は最近明らかに高くなりました。個別の日数は1000万メートルを超えています。金融危機後の同時期の最高水準です。

以上のように、経済の成長速度が鈍化し、PTAはマクロ環境が不利で、内需と輸出の反落は価格抑制の主要な力であるが、中央銀行は再度基準を下げて、PTA工場は再度減産し、ポリエステル価格の拒絶と下落などの要素は市場の信頼を安定させ、PTA期間の短線を修復性の反発に導く見込みである。