投資ブームが始まったばかりです。中小企業の板には、成長性があります。

2010年末までに、中小企業は500社を突破しました。

4月28日までに、中小の板、創業の板会社はすでに大体2010年の年報の披露を完成しました。

Windの統計によると、4月27日23時までに、2010年の年報を発表した中小企業は566社、創業ボード会社は208社あり、2011年第1四半期報の中小企業は498社、創業ボード会社は202社である。

2010年に上述の中小企業の営業収入は約9186.8億元で、同36.2%伸びた。純利益は約822.6億元で、同33.4%伸びた。重み付け平均1株当たり利益は0.58元だった。

創業板会社は営業収入約848.4億元を実現し、前年同期比37.9%増加した。純利益約146.7億元を実現し、同31%増となった。加重平均1株当たり利益は0.67元だった。

2011年第1四半期報では、中小企業の営業収入は1953.3億元で、同36%伸びた。純利益は約179.7億元で、同31%伸びた。加重平均1株当たり利益は0.14元だった。

創業ボード会社は営業収入が約20.2億元で、同43%増加した。純利益は約30.9億元で、同40.7%増加した。加重平均1株当たり利益は0.13元だった。

収益面から言えば、2010年に黒字を実現した中小企業はすでに発表済みの中小企業の97.7%を占めていますが、創業ボードはすべて利益を実現しています。業績が同時期に増加した会社は創業ボードの総数の85%を占めています。

第一四半期の業績の伸びは明らかにマザーボードより速いです。

メインボードの大型ブルーチップと比べて、中小ボードと創業板の特徴は成長性にあります。

しかし、中小企業の2010年の業績の伸びはマザーボードをリードしていません。

しかし、2011年第1四半期のデータを見ると、中小の板と創業板の成長潜在力は依然として巨大である。

締め切り時間までに、上海と深センの両市A株のマザーボード会社は全部で1244社が2010年の年報を発表しました。865社は2011年の第1四半期報を発表しました。

上記の会社は2010年合計で営業収入約15.9兆元を実現し、同期比35.7%増となりました。純利益約1.5兆元を実現し、同39.5%増となりました。加重平均1株当たりの収益は約0.5元でした。

中小の板と創業板のデータと比較して、2010年のマザーボードの収益成長速度は中小の板と創業ボードの会社よりも高いです。

しかし、今年の第一四半期のデータを見ると、マザーボードの成長は疲弊しています。中小企業との横の比較も、マザーボードの2010年の縦の比較も、成長速度は明らかに下落しています。

中小の板の創業ボードはほぼ2010年の増速を維持して、その中の創業ボードの第1四半期の増速は明らかに去年の通年より速いです。

業績以外の成長率データでも、中小やベンチャー企業が優位に立っています。

総資産の成長率を例にとって、中小、創業板、深市のマザーボードと上海市のマザーボードの2010年の総資産成長率はそれぞれ48.8%、123.2%、22%、17.8%で、中小ボードと創業ボードの資産成長率は明らかにマザーボード会社より高いです。

総資産の成長率が高い原因は二つあります。一つは会社の純資産が大幅に増加し、二つは負債規模の拡大です。

しかし、2010年には中小プレート、ベンチャーボードの上場会社の数が急速に増加し、持分融資の規模が拡大し、沈殿量が多い超募集資金は、2つのプレート会社の総資産成長率が高い主因かもしれません。

同時に、貸借対照率のデータから見ると、中小の板、創業板、深市のマザーボードと上海市のマザーボードはそれぞれ51.1%、17.2%、68%と87.8%で、中小の板と創業ボード会社の負債率は明らかに低く、これらの観点を証明しました。

総合的に総資産の成長速度と資産負債率を考慮して、中小企業と創業ボード企業の潜在的な成長空間はマザーボード会社よりはるかに大きいです。

しかし、潜在的な空間がどのように実際の業績に転化するかは、中小の板、創業板会社がいつ手元に持っている現金を実体経営に投資するかによって、またどのように運営を管理するかによって、確実な業績成長に転化する。

投資ブームが始まったばかりです

キャッシュフローに関するデータによると、中小のボードやベンチャー企業の大規模な投資行動はすでに始まっているが、全面的には展開されていない。

その中の中小企業は2010年に経営性キャッシュフローの純価値を約1017億元実現し、創業ボードは約62.6億元を実現しました。

マザーボード会社の経営性キャッシュフローの純価値は約2.4兆元である。

両者の純利益データと照らし合わせると、マザーボードの経営的キャッシュフローの純利益はその純利益よりはるかに高いことが分かります。中小企業のデータは近いです。創業ボードの会社は純利益が経営キャッシュフローの純額より大幅に高いです。

経営性キャッシュフローの純額が純利益より大幅に高い現象は、マザーボードの非現金の費用が比較的高いことを物語っています。例えば、減価償却が多いので、純利益を抑えました。

マザーボードの資産負債率も高いことを考慮して、マザーボードの主な経営性固定資産投資プロジェクトは、投資期間を超えている可能性があります。多くは投資に使われているので、将来の生産能力が大量に放出される空間はあまりないです。

創業ボード会社の経営的現金純価値は明らかに純利益を下回り、返済速度の低下と在庫の増加の要因を除いて、この現象は企業の生産拡大、商品の購入、新製品の開発などによるものかもしれません。

ビジネスボード会社が大量の資金を持っているため、経営的現金純価値が純利益より低い場合は、このような会社が大規模な経営投資を行っていることを示し、将来の業績成長のための基礎を築いている。

2010年の融資が多い中小企業だけでなく、2010年までに上場した中小企業の投資意欲も高い。

中小企業では、2009年以降に上場した会社を除いて、2010年に資金調達の現金流入額が2009年より7.7%上昇したほか、投資の現金流出額が同217.9%増加した。

昨年の上場ブームの中で、中小の板、創業板企業のIPO募集投資プロジェクトと超公募資金投資プロジェクトが相次いで投入ピークに入り、2011年にはこの二つのプレート上場会社の投資力がさらに強まる見込みです。

しかし、2011年以来、中央銀行は預金準備率を3回引き上げ、2回も預金ローンの基準金利を引き上げた。

緊縮した金融環境はこれらの会社の投資意欲に影響しますか？

一応のところ、答えは否定的です。

中小の板と創業の板会社の今年の第1四半期の投資、資金調達のデータは会社の経営が決して保守的なことに向かないことを表示します。

その中で、データを比較できる条件の下で、第一四半期は資金調達額が前年同期と比べて伸びが少ない場合、投資純額は倍に近い。

中小の板と創業の板会社は依然として高い投資の情熱を維持しました。

しかし、締め切り時間までに、中小の板と創業板は2010年から累計したIPOの超募集資金はすでに約2256.4億元に達しました。

この巨額の沈殿資金はどう使いますか？いつ使うかはまだ大きな変数があります。

もし大量の超募集資金がIPOの投資プロジェクト資金さえ適時に投入されないなら、かえって会社の資産収益を減らす負担になるかもしれません。