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人民元の切り上げに焦点を合わせる

2010/4/28 11:11:00 25

2009年から、一部の西洋人は「人民元の為替レートが低い」ことをきっかけに、人民元の為替レートが「世界経済の不均衡を誘発する」、「金融危機を誘発する」などの論調を繰り返して、人民元の切り上げを圧力しています。人民元の為替レートの問題はすでに中国の当面直面した重要な経済になりました。
　
紡績業は輸出の比重が高い業界として人民元の切り上げの影響が大きいため、為替問題は紡績各界の人々の注目を集めています。
　　
切り上げに関するゲーム
　
2009年、世界経済は金融危機を経験した後、徐々に回復の兆しを見せている。この時、中米貿易摩擦の高まりに伴って、一部の西洋人は期せずしてしきりに人民元の為替レートを取って、人民元の切り上げを要求している。
　　
2009年11月、アメリカの大統領に就任したオバマ氏が中国を訪問し、人民元の為替レートについて言及した際、彼は「次の年の中で、中国に人民元の切り上げが彼らの利益に合致することを認識させることを目標にしている」と述べました。2010年に入って、オバマ氏と政府はこの問題について語気が強くなりました。3月11日、彼は演説して為替レートの問題に関して中国に圧力をかけて、中国が人民元を受け取って“市場の方向誘導”の為替レートの政策を採ることを望みます。アメリカ政府の態度以外にも、アメリカ議員も人民元の為替レートに対してしつこく絡んでいます。今年3月、アメリカ合衆国議会の130人の議員はアメリカのガイトナー財務相とアメリカの駱家輝商務部長に手紙を送りました。アメリカのビジネス界は人民元の切り上げに対しても「大いに議論する」と語っています。国際金融大手ワニのジョージ・ソロス氏は、「人民元の切り上げは、インフレから転嫁することを勧めている」と話しています。ゴールドマン・サックスグループは、中国が人民元を一時的に少なくとも5%切り上げることを考慮する可能性があると大胆に予言しました。
　
アメリカをはじめとする西側が人民元の切り上げを要求し、人民元の為替政策を改革する論調に対し、中国側の立場は非常に鮮明である。4月12日、胡錦濤国家主席はワシントンでオバマ氏と会見し、中国が人民元の為替レート形成メカニズムの改革を進める方向は揺るぎないと強調しました。これは中国自身の経済・社会発展の必要に基づいている。具体的な改革措置は世界経済情勢の発展変化と中国経済の運行状況に基づいて統一的に考慮しなければならない。特に外部圧力では進めない。双方は平等な協議を通じて、両国の経済貿易摩擦問題を適切に処理し、中米の経済貿易協力の大局を共同に維持していきたいと思います。
　
温家宝首相は今年初め、人民元の貨幣価値を過小評価していないと表明した。彼は、昨年37カ国の中国への輸出状況の統計によると、そのうち16カ国は中国への輸出が伸びていると指摘しました。中国はすでに周辺国になりました。日本、韓国を含む輸出市場も欧米の輸出市場になりました。世界経済が極めて困難な時期に、人民元は値下がりしていませんでしたが、実際の有効為替レートは14.5%上昇しました。商務部の陳徳銘部長も、金融危機がまだ完全に過去になく、世界経済が二次底に到達する危険がある場合、各国の通貨は基本的に安定していて、経済回復に役立つと指摘しました。
　
切り上げはどれぐらいの影響がありますか？
　
中米双方は人民元の切り上げ問題での駆け引きが続いており、経済界も人民元の切り上げに対する期待が高まっています。人民元の切り上げ後の影響についての議論も絶えない。
　
人民元の切り上げが経済に与える影響は明らかである。あるアナリストによると、切り上げはわが国の購買力を高めることができます。外国の商品を買うということは、他の人が7、8%割引してくれた価格で販売することになります。また、わが国が外国に投資したり、外国の資産を買ったりするのは以前より安いです。また、人民元の切り上げは輸入商品の相対価格を下げることによって、国際エネルギーと大口商品の価格上昇による輸入型インフレ圧力を抑制し、国内のインフレ水準を低下させることができる。
　
専門家によると、商品価格の上昇によって駆動されるインフレが出現すれば、元高は別の解決方法だという。為替相場の上昇は輸出業界の競争力を損なう可能性があるが、輸入価格はより安くなり、輸入型インフレの圧力を下げた。多くの学者はバブル防止の観点から為替レートを調整する必要があると考えています。
　
中国のこのような輸出依存度が高い国にとって、元高のマイナス影響も注目されています。関係者によると、商務部、工業・情報化部は労働集約型業界に対して圧力テストを行っており、人民元の為替レートの変動が紡績服装、製靴、玩具などの業界にどのような影響を与えるかを確認したいという。
　
関係者によると、いくつかの種類の労働集約型の商品の輸出商は大まかに見積もって、人民元が1%上昇するごとに、業界の純利益率は直接1%下落しますが、現在のこれらの業界の平均純利益水準は3%から5%だけです。
　
紡績業界の専門家によると、国内の5万社以上の規模以上の紡織服装企業の輸出額を考慮しただけでなく、企業の値上げ要因を考慮しないで、比較的静的なモデルの中で、人民元は対ドルで1ポイント上昇すると、この5万社余りの企業の純利益は直接50億元～60億元減少することがわかった。2009年のこの業界の1331億元の純利益水準を考慮して、人民元の為替レートは1%あたりの変動が業界の純利益に与える影響の程度は4.5%ぐらいです。
　
現在、紡績服装業界の平均純利益水準は大体3%～4%で、少し良い企業の利益率は5%～6%であり、人民元の切り上げ幅が5%に達すると、規模以上の企業の300億元の純利益損失が企業の耐えうる限界を超えていることを意味しています。
　
国家情報センター経済予測部主任、首席経済師範剣平氏によると、人民元の切り上げは短期的に輸出コストを上昇させるが、輸入コストの下落によって、輸出に対するマイナス影響も相殺される。「切り上げが輸出入に与える総合的な影響を周期的に示す必要がある」。