Garniture De Près De 9 Millions De Dollars De Créances À Profil De Capacité De Distribution De Doute

La situation actuelle de la société Li Ning met sa direction en péril, mais, pire encore, le pire n 'est peut - être pas encore arrivé.

Le 19 octobre, les titres Lyonnais ont indiqué dans leur étude que Li Ning avait 886 millions de yuan à recevoir au cours de la deuxième moitié de l 'année, ce qui nuirait à la rentabilité de Li Ning tout au long de l' année et remettrait en cause la mauvaise qualité de la direction de la distribution de Li Ning.

Dans le même temps, Li Ning 3.6 dollars de Hong Kong / unité de prix cibles.

Le 19 octobre, Li Ning a clos la vente pour 4,5 dollars de Hong Kong.

Comme les prévisions de Lyon sont exactes, Li Ning a encore enregistré une baisse de 20%.

900 millions de yuan de moins ou de moins pour Li Ning.

Depuis juillet 2012, jusqu'à présent, la société a connu une série de réglages.

Remplacer les cadres, de l'élaboration d'un plan de commercialisation de nouveau, l'introduction de nouveaux partenaires, plus de se concentrer sur le domaine de la marque de première ligne, et ainsi de suite.

Mais à partir de prix, le marché du revêtement sur une série de réglage n'est pas reconnu.

Le 5 juillet, Li Ning lui - même est retourné le même jour, à la clôture de la vente de 5,03 dollars de Hong Kong par actions.

Le 19 octobre, la liquidation a été clôturée et Li Ning est tombé à 4,5 dollars de Hong Kong par actions.

L 'analyse des titres de Lyon peut représenter l' opinion de certains acteurs du marché.

Selon les titres de Lyon, "Li Ning, bien qu 'étant le premier groupe sportif à se contenter de réduire les stocks, ne représente pas la première entreprise à s' occuper des stocks.

"Lyon s' explique par le fait que Li Ning a un réseau de distribution plus nombreux, une structure de distribution plus hiérarchique et une mauvaise qualité de la direction de la distribution.

Le rapport intérimaire de 2012 indiquait qu 'au 30 juin le montant des sommes à recevoir de la société Li Ning pour les 91 à 180 jours avait augmenté de 71 à 886 millions de dollars par rapport à la fin de 2011 et que, si une partie des sommes à recevoir n' était pas recouvrée à la fin du mois de septembre, la période comptable passerait de 90 à 180 jours à 180 jours à 270 jours, ce qui pourrait constituer une provision pour le second semestre.

Des données d'affichage, 2012 sur les revenus au cours de la première moitié de la société à 38,8 millions de yuan, le bénéfice net de la propriété des actionnaires 0,44 milliards de yuan.

Il est concevable que 9 millions de dollars de créances devrait être la fourniture à la performance de l'année de la garniture de quel genre de choc.

Guotai Junan que cet impact peut entraîner une garniture de résultats annuels de pertes.

Ils sont dans le rapport de recherche indique que "la société (revêtement) préoccupé par la détérioration de la situation financière.

La poursuite de la détérioration de la rentabilité des entreprises en outre exprimer la déception.

« Il ressort d 'une étude récente de l' Agence à Shenzhen que l 'arriéré de stocks de la société Li Ning est important, qu' elle continue de racheter des stocks auprès de négociants et que la gestion des stocks sera plus rigoureuse au cours du second semestre.

Ce signal augure indubitablement que Li Ning assumera à l 'avenir des coûts financiers supplémentaires et aggravera la détérioration des résultats tout au long de l' année.

Et la motivation interrogé extraordinaire convertible

Aller au stock stratégique de doute et, en même temps, une garniture de confiance sur les entreprises ont également été critiqué.

Le 17 octobre, Li Ning a annoncé que les actions de la société Li Ning, 26637 740 000 actions détenues par Victory MIND et Dragon City, représentaient 25,23% du capital total de la société.

Li Ning a déclaré à tengxin Finance et Economie que cette opération de remplacement des actions était une décision commerciale entre Li Ning et la Chine extraordinaire, et qu 'il n' y avait pas de changement important dans l 'orientation de Li Ning ni dans les politiques et stratégies de ses futures entreprises.

La relation entre les deux sociétés de participation après l'achèvement de la paction avec le revêtement lui - même reste compact et garniture dans le revêtement et la société de mon extraordinaire de toutes les positions sont maintenus, de telle sorte que non seulement il ne réduit pas les investissements dans la société, ce marché est également pour les deux sociétés cotées à réaliser la synergie devrait aider.

Mais apparemment pas expliquer CLSA l'identité de la société.

Ils pensent que la part de la garniture dans la pratique extraordinaire, égale à la réduction de la société, par le niveau de 25% à 18% - 20%.

Le revêtement dans le secteur de relever les défis de la réduction, aucune entreprise d'amélioration, de son engagement personnel en faveur de la part des exploitations ne peut pas encaisser.

Compte tenu de ce qui précède, le 19 octobre, le prix cible de Li Ning a été fixé à 3,92 dollars de Hong Kong / actions, soit 12,89% de moins que le 19 octobre, date de clôture.

L 'évaluation des titres de Lyon est plus pessimiste, puisqu' ils fixent le prix cible à 3,6 dollars / actions de Hong Kong, ce qui signifie qu 'ils pensent que Li Ning a 20% de marge de chute.